Astăzi 24 Septembrie 2021, Vineri - Ultima actualizare la ora 12:38
babasının taş gibi bir kadını bulup evlenmeye karar vermesi porno ve onu bir de kendi yaşadıkları eve getirmesi sonucunda mobil porno hayalini kurduğu seksi kadının üvey annesi gibi sex hikayeleri olduğunu fark eden genç adam seks tecrübesinin ve üst sex izle seviye olduğu dışarıdan bakıldığında çok net şekilde porno seyret belli olan üvey annesini hayal edip 31 çekerek düşlerken porno izle odanın oradan geçen mature üvey oğlunu görür Odaya hd porno gelip sikini kimin için kaldırdığını soran üvey annesiyle porno farkında olmadan yakınlaşan genç adam boşalmak mobil porno izle için olgun bir kadının hayallerini kurduğunu söyleyince mature porno izle sikini eline alıp amına sokmadan çıplak şekilde üzerine çıktı
Abonamente

Actualitate 5 Aprilie 2021, ora 10:59

opinieDespre împrumutul de la BNM propus de Dodon pe înțelesul tuturor

Marime Font

 

Argumente Pro:

1. Legea BNM într-adevăr interzice creditarea statului de către banca centrală. Acest principiu se reflectă și la alte bănci centrale. Totuși, acel faimos Quantitative Easing, unde banca centrală procură hârtii de valoare de stat pe piața secundară, adică de la participanții piețelor financiare dar nu direct de la stat, este un fel de creditare indirectă a statului. Acest QE a inceput cu SUA, Japonia, Marea Britanie in anii dupa 2009. Totusi, Ungaria, Polonia, România, Serbia și alte state au procurat hârtii de valoare de stat în anul 2020 și 2021 pe piața secundară cu scopul de a stabiliza piața, însă efectul e că de fapt ajută băncile să creditele statul și într-un fel banca centrală creditează statul. Respectiv, nu e ceva anormal în perioada pandemiei.


2. Sistemele bancare din întreaga lume este plină de lichidități. Totuși, băncile sunt în general reticente să crediteze statul (deja au creditat mult) sau întreprinderile (puține întreprinderi au perspective bune pe timp de pandemie). Respectiv, băncile centrale din lume intervin ca să ajute ca acele lichidități să fie direcționate către stat sau întreprinderi prin programe de quantitative easing. Respectiv, nu e ceva anormal în perioada pandemiei.

3. Statul are nevoie de bani adiționali pentru programe de restructurare a economiei precum investiții masive în infrastructură. Mandatul multor bănci centrale, inclusiv BNM, este stabilitatea prețurilor și stabilitatea sistemului financiar și susținerea politicilor economice ale statului. Respectiv, nu e ceva anormal pe timp de pandemie să ceri ajutor indirect de la banca centrală să contribuie la politicile economice ale statului.

4. Inflația în Moldova este joasă și probabil că va reveni la ținta de 5% tocmai la sfârșitul anului 2022. Respectiv, nu e ceva anormal ca băncile centrale să facă o infuzie adițională de lichidități atunci când inflația este joasă. În graficul de mai jos este arătată creșterea la agregatorul monetar pentru 2020. Până acum, creșterea e de aproape 20% în Moldova. Similar cu multe țări din regiune.

Argumente Contra:


1. Împrumutul în valoare de MDL 20 miliarde lei propuse de către Igor Dodon ar însemna o emisie suplimentară de lei. Aceasta ar însemna că agregatul monetar M2 ar putea crește brusc cu vreo 27% la MDL 93 miliarde lei de la MDL 73 miliarde lei. O infuzie de lei de magnitudinea dată ar avea cu siguranță efecte inflaționiste. Modelări simple ar arăta că fiecare creștere de 10% al agregatului monetar M2 duce la o creștere a inflației cu 0.7 p.p. ca efect imediat. Respectiv, inflația ar putea sări aproximativ cu 1.9 p.p. dacă s-ar materializa ideea propusă de către Igor Dodon.

2. O mărire de 1.9 p.p. a inflației la moment poate nu reprezintă un risc major că inflație e joasă. Însă, asta ar putea afecta politica monetară a BNM-ului mai târziu forțând o creștere a ratei de bază cu 0.5-1 p.p. atunci când economia are nevoie de rate mici de creditare. În plus, încrederea partenerilor străini va fi deteriorată

3. O inflația de 1.9-2p.p. mai mult înseamnă că veniturile oamenilor va fi mai mic cu vreo 744 lei. Venitul disponibil e de 3100 lei pentru anul 2020 conform BNS. Respectiv, 3100 lei * 12 luni * 2% = 744 lei este pierderea venitului în termeni reali din cauza inflației.

4. O inflație mai mare duce și la o depreciere a leului de probabil 2-3%.

5. Aceasă mișcare a lui Dodon ar îngheța și mai mult relațiile externe. Moldova se împrumută de la UE cu vreo 0-0.5% în EUR. Luând în considerație diferența  de inflație pe termen mediu, asta este echivalentul de 3-3.5% în lei. La moment, statul se împrumută pe intern la 5-5.5%. Respectiv, noi va trebui să înlocuim banii din exterior cu cei din interior la o dobânză de 1.5-2p.p. mai mult în lei.

6. Dodon propune împrumutarea pentru a oferi suport populației și întreprinderilor. Aceste transferuri bănești ajută la supraviețuire dar nu și la dezvoltarea țării. Respectiv, împrumutăm, dăm bani la oameni, ei cumpără lapte/carne și rămânem cu inflația și datoria.

Dacă ar fi propus emisiunea unor VMS-uri dedicate pentru infrastructură, iar BNM să procure direct sau indirect prin bănci comerciale aceste hârtii de valoare pentru a finanța investiții în infrastructură, atunci ar fi cu totul altă poveste pentru că investiții în infrastructură aduc beneficii majore țării.

În concluzie, împrumutarea directă sau indirectă de la banca centrală este o operațiune riscantă care trebuie gestionată foarte atent. Pot oamenii care au furat să gestioneze astfel de operațiuni? Nu, Încrederea și integritatea e ceea ce ar face o astfel de operațiune un succes, dar PSRM și Șor cu siguranță nu sunt în stare de așa ceva.
 
Dumitru Vicol

 Urmărește știrile Timpul.md pe Telegram
blog comments powered by Disqus

Din aceeaşi secţiune

Cele mai noi ştiri de azi

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 12:38

O nouă reacţie alergică provocată de Covid-19, la vopsirea părului

O nouă reacţie alergică provocată de Covid-19, la vopsirea părului

Cosmeticienii din Marea Britanie au raportat apariţia unor noi reacţii alegice în cazul clienţilor care îşi vopsesc părul după ce au contractat coronavirusul, relatează BBC.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 11:16

Prietenul lui Plohotniuc își vinde casa cu baie aurită și semafor personal cu jumătate de milion de euro

Prietenul lui Plohotniuc își vinde casa cu baie aurită și semafor personal cu jumătate de milion de euro

O casă luxoasă din sectorul Buiucani al Capitalei a fost scoasă la vânzare, iar proprietarul cere pentru ea jumătate de milion de euro, potrivit nordnews.md.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 10:37

Filarmonica Națională, în continuare în RUINE. ,,Or ce a mai rămas din ea va fi demolată, însă vor fi păstrate unele elemente arhitecturale” spune Ministrul Culturii

Filarmonica Națională, în continuare în RUINE. ,,Or ce a mai rămas din ea va fi demolată, însă vor fi păstrate unele elemente arhitecturale” spune Ministrul Culturii

Filarmonica Națională „Serghei Lunchevici” rămâne în continuare „blocată” la propriu, lucru care ar putea dura încă foarte mulți ani înainte, o spun chiar responsabilii instituției. Autoritățile de la Chișinău nu au deocamdată un proiect...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 10:15

Directorul ANRE nu exclude o scumpire a energiei electrice: ,,Dacă ne uităm la țările vecine - Ucraina și România, este o creștere foarte semnificativă”

Directorul ANRE nu exclude o scumpire a energiei electrice: ,,Dacă ne uităm la țările vecine - Ucraina și România, este o creștere foarte semnificativă”

Directorul Agenției Naționale pentru Reglementare în Energetică a Republicii Moldova, Eugen Carpov, spune că deocamdată agenția nu a primit nicio solicitare de majorare a tarifelor pentru energia electrică, însă nu exclude, că acest lucru se va întâmpla în...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 10:02

Litvinenco, despre numirea avocatei Maiei Sandu, în funcția de Avocat al Poporului: ,,Accept toate criticile societății civile”

Litvinenco, despre numirea avocatei Maiei Sandu, în funcția de Avocat al Poporului: ,,Accept toate criticile societății civile”

Ministrul Justiției, Sergiu Litivinenco, respinge ideea că noul Avocat al Poporului, Natalia Moloșag, ar fi obținut funcția grație faptului că a fost avocata președintei Maia Sandu. Litvinenco spune că balanța în favoarea lui Moloșag a fost înclinată de profesionalismul...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 09:47

ANRE a afișat noile prețuri pentru carburanți. Motorina se scumpește iar benzina se ieftinește

ANRE  a afișat noile prețuri pentru carburanți. Motorina se scumpește iar benzina se ieftinește

Agenția Națională pentru Reglementare în Energetică (ANRE) a afișat noile prețuri pentru carburanți.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 09:31

Congresul SUA a adoptat sancțiuni mai dure împotriva Rusiei

Congresul SUA a adoptat sancțiuni mai dure împotriva Rusiei

Camera Reprezentanților din SUA a adoptat bugetul apărării pentru următorul an fiscal, documentul a fost adoptat cu 316 voturi, împotrivă - 113 voturi, acesta prevede sancțiuni mai dure împotriva Rusiei. Despre acest lucru a anunțat TASS.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 24 Septembrie 2021, ora: 09:06

Mai multe regiuni din Spania, sub coduri portocalii și galben de precipitații, furtuni și vânt

Mai multe regiuni din Spania, sub coduri portocalii și galben de precipitații, furtuni și vânt

Ministerul Afacerilor Externe anunţă că Agenţia Meteorologică spaniolă pentru vineri, 24 septembrie, a emis coduri portocaliu şi galben de precipitaţii, furtuni şi vânt de coastă care vizează comunităţile Madrid, Castilla y Leon, Castilla La Mancha, Extremadura, Navarra,...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 15:52

Veaceslav Ioniță: Anunț conducerea ANRE, CNA nu are competente legale de a proteja corupții și nu cereți de la ei astfel de lucruri

Veaceslav Ioniță: Anunț conducerea ANRE, CNA nu are competente legale de a proteja corupții și nu cereți de la ei astfel de lucruri

Expertul din cadrul IDIS „Viitorul”, Veaceslav Ioniță, a prezentat principalele concluziii după ce a fost audiat de Centrul Național Anticorupție (CNA) potrivit, radiochisinau.md.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 13:47

Judecătorii au publicat o Declarație în semn de protest față de reducerea garanțiilor materiale și sociale

Judecătorii au publicat o Declarație în semn de protest față de reducerea garanțiilor materiale și sociale

Mai multe instanțe de judecată din țara noastră s-au solidarizat și au publicat o Declarație în semn de protest față de reducerea garanțiilor materiale și sociale ale judecătorilor.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 12:48

Un tânăr din Florești a cerut și a primit mită de la două persoane sub pretextul că le poate ajuta cu perfectarea permiselor de conducere. Bărbatul a fost reținut de CNA

Un tânăr din Florești a cerut și a primit mită de la două persoane sub pretextul că le poate ajuta cu perfectarea permiselor de conducere. Bărbatul a fost reținut de CNA

Un tânăr din Florești ar fi cerut dar a și primit mită de la două persoane, sub pretextul că le poate ajuta să susțină cu succes examenele de calificare auto și să-și perfecteze permisele de conducere. La a doua tentativă de trafic de influență, bărbatul a fost denunțat și...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 12:13

Certificatul verde este obligatoriu pentru angajații din Italia: Cine nu va prezenta certificatul i se va tăia salariul

Certificatul verde este obligatoriu pentru angajații din Italia: Cine nu va prezenta certificatul i se va tăia salariul

Oprirea retribuirii va începe din prima zi de absență nejustificată atât în ​​sectorul public, cât și în cel privat, dar nu va fi însoțită de sancțiunea disciplinară a suspendării, relatează Il Fatto Quotidiano.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 11:59

Republica Moldova, Georgia, Ucraina și Azerbaidjan, au semnat la New York un acord internațional

Republica Moldova, Georgia, Ucraina și Azerbaidjan, au semnat la New York un acord internațional

Republica Moldova, Georgia, Ucraina și Azerbaidjan, au semnat la New York decizia de constituire a unui grup permanent al GUAM în domeniul comunicării strategice, ceea ce va contribui la sporirea vizibilității organizației, precum și la promovarea imaginii acesteia, prin diferite...

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 10:53

178 de localități din țară, printre care și municipiile Chișinău și Bălți sunt sub Cod roșu

178 de localități din țară, printre care și municipiile Chișinău și Bălți sunt sub Cod roșu

În prezent, 336 de localități din țară se află în prag de alertă verde, 156 – în alertă galbenă, 311 – alertă portocalie, 178 – alertă roșie, printre care municipiile Chișinău și Bălți, comunică MOLDPRES.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 10:37

Scandalul submarinelor. Boris Johnson a încercat să calmeze spiritele și i-a transmis Franței un mesaj în „frangleză”:„Donnez-moi un break”

Scandalul submarinelor. Boris Johnson a încercat să calmeze spiritele și i-a transmis Franței un mesaj în „frangleză”:„Donnez-moi un break”

Un mare scandal provocat de pactul pentru construcția de submarine, care a fost încheiat între SUA, Australia şi Regatul Unit, premierul britanic Boris Johnson a încercat să calmeze situația și a i-a transmis Franței un mesaj în „frangleză”.

( ) Citeşte tot articolul

Actualitate 23 Septembrie 2021, ora: 08:54

Iarna și-a intrat în drepturi pe Transfăgărășan. Stratul de zăpadă atinge și 10 centimetri pe alocuri

Iarna și-a intrat în drepturi pe Transfăgărășan. Stratul de zăpadă atinge și 10 centimetri pe alocuri

Pe Transfăgărășan, cel mai spectaculos drum din România, iarna și-a intrat deja în drepturi, iar stratul de zăpadă atinge pe alocuri și 10 centimetri, potrivit drumarilor. Cu toate acestea, șoseaua mai rămâne deschisă, pe timpul zilei.

( ) Citeşte tot articolul
Current tier / breakpoint: xs sm md lg xl (= visible only on this breakpoint)

.hidden-xs-down .hidden-sm-down .hidden-md-down .hidden-lg-down

.hidden-xs-up .hidden-sm-up .hidden-md-up .hidden-lg-up .hidden-xl

.hidden-xs (only) .hidden-sm (only) .hidden-md (only) .hidden-lg (only) .hidden-xl (only)